🔎 핵심만 콕콕
- 미국 10월 소비자물가지수(CPI)가 전월보다 0.4% 올라 시장 전망치를 웃돌았습니다.
- 주거비와 식품 가격이 물가를 밀어 올렸는데요.
- 시장은 12월 금리 인상을 기정사실로 보고, 이제는 0.5%P 인상까지 거론됩니다.
미국 10월 소비자물가, 또 예상 웃돌다
🇺🇸 석 달째 예상 웃도는 CPI: 미국 노동부 노동통계국(BLS)은 지난 10일(현지 시각) 10월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.4% 상승했다고 발표했습니다. 다우존스가 집계한 전문가 전망치(0.3%)를 웃돈 수치인데요. 다만, 9월 상승률(0.6%)보다는 상승 폭이 줄었죠. 이번 CPI는 다음 달 8~9일 열리는 올해 마지막 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 나오는 마지막 소비자물가 지표라는 점에서 눈길을 끌었습니다.
소비자물가지수(CPI): 가계가 구입하는 상품·서비스 가격이 얼마나 변했는지를 보여주는 대표적인 물가지표입니다.
📊 근원 CPI는 석 달 연속 같은 수준: 변동성이 큰 에너지와 식품을 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.3% 올라 시장 예상치(0.2%)를 웃돌았습니다. 8월과 9월에 이어 석 달 연속 0.3%를 기록한 건데요. 전체 CPI와 근원 CPI 모두 3개월 연속으로 시장 예상치를 웃돌았죠.
근원 CPI: 에너지나 농산물 등 일시적인 외부 요인에 따른 가격 변동폭이 큰 품목을 제외한 물가지수로, 장기적이고 기초적인 물가 추세를 보여줍니다.
📅 전년 대비 수치가 없었다?: 한편, 이번 발표에는 대부분 항목에서 전년 동월 대비 상승률이 빠졌습니다. 작년 10월 연방정부 셧다운에 따른 예산 공백이 원인인데요. BLS는 이 때문에 당시 소비자물가 조사 자료를 수집하지 못해, 올해 10월의 전년 동월 대비 상승률을 산출할 수 없었다고 설명했습니다.
10월 CPI, 물가 불안의 이유는
🏠 주거비·식품이 물가 압박: 세부 항목을 보면 주거비 지수가 전월 대비 0.3% 올라 전체 소비자물가 상승분의 30% 이상을 차지했습니다. 식품 가격은 0.5% 올랐는데, 가정 내 식품이 0.4%, 외식 물가가 0.5% 각각 상승했는데요. 식료품 가격은 지난 4월 이후 가장 큰 폭으로 올랐죠. 유아식과 분유 가격은 5.1% 올라 사상 최대 상승 폭을 기록했습니다.
⚡ 에너지 상승 폭은 둔화, 보험료·전기료는 상승: 에너지 가격은 전월 대비 0.7% 올라 9월(5.2%)보다 상승세가 둔화했습니다. 그래도 전기 요금은 0.9% 올랐고, 자동차 보험료는 0.7% 올라 1년여 만에 가장 큰 폭으로 뛰었는데요. 여가 관련 가격도 0.8%, 교육비는 0.3% 상승했죠. 항공료가 0.4% 오르는 등 일상 용품과 서비스 전반에서 가격이 올랐습니다.
🛢️ 유가 충격, 아직 진행형: 에너지 충격은 여전히 경제 전반에 영향을 미치고 있다고 평가받습니다. 미국과 이란 간 전쟁으로 불안정한 국제유가는 물가를 끌어올리는 배경 중 하나로 꼽히는데요. 작년 트럼프 행정부가 부과한 수입 관세도 물가에 영향을 미치는 변수로 언급되죠.
12월 FOMC, 금리 인상은 100%?
📈 동결 가능성 제로: 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 금리 선물시장은 연준이 12월에 기준금리를 올릴 가능성을 사실상 100%로 보고 있습니다. 0.25%P 인상 확률이 88.5%, 0.5%P 인상 확률이 11.5%인데요. 전날까지만 해도 0.5%P 인상 가능성은 반영되지 않았고, 1주일 전에는 동결 전망도 22.6%에 달했죠. 현재 미국 기준금리는 연 3.75∼4.00%로, 연준은 지난 9월 0.25%P 인상한 뒤 10월 동결을 선택한 바 있습니다.
🗣️ 월러 "빅스텝도 고려해야": 한편, 크리스토퍼 월러 연준 이사의 발언은 큰 화제가 됐습니다. CPI 발표에 앞서 런던 콘퍼런스에서 근원 CPI가 0.3% 안팎이거나 그 이상이면 12월 회의에서 0.5%P 인상을 고려해야 한다고 말했습니다. 0.25%P만 올리는 건 연준의 신뢰도를 위태롭게 할 수 있다는 이유였는데요. 로리 로건 댈러스 연방준비은행 총재도 최소 두 차례 0.25%P 인상이 필요하고 속도가 빨라질 수 있다고 말하며 매파적인 태도를 드러냈죠.
매파: 물가 상승을 억제하는 것을 가장 중요하게 여겨 금리 인상이나 긴축 정책에 적극적인 성향을 뜻합니다. 주로 인플레이션 위험이 커질 때 통화정책을 더 강하게 조여야 한다고 주장하는 측이죠. 이와 반대되는 성향을 보이는 사람은 비둘기파라고 부릅니다.
💸 국채금리 급등, 뉴욕증시는 하락: 시장 역시 바로 반응했습니다. 미국 10년물 국채 금리는 CPI 발표 뒤 장중 5.012%까지 올라 다시 5% 선을 넘었고, 2년물 금리는 17bp 넘게 뛴 4.73%를 기록했는데요. 뉴욕증시에서는 다우 지수가 0.30%, S&P 500이 0.38%, 나스닥이 0.74% 내렸고 달러 지수는 0.7% 오른 102.36을 나타냈죠. 11일 국내 채권시장에서도 국고채 3년물 금리가 3.7%대로 올라섰고, 비트코인은 7만 3,000달러대로 밀렸습니다.
🇰🇷 국내 증시는 오히려 반등: 다만, 미국의 빅스텝 우려에도 11일 코스피는 전날보다 2.60% 오른 5,375.36에 마감했고, 코스닥은 5.62% 뛴 705.10으로 5거래일 만에 700선을 되찾는 등 국내 증시는 반등에 성공했습니다. 외국인이 코스피에서 이틀 연속 순매수(6,587억 원)를 이어가며 지수를 끌어올렸는데요. AI 인프라 업체 코어위브의 3분기 실적과 앤트로픽 상장 기대감이 반도체 투자 심리를 살렸다는 평가가 나오죠. 이 덕분에 약세로 출발했던 삼성전자(+3.57%)와 SK하이닉스(+5.36%)도 장중 상승세를 타게 됐습니다.