💡 3줄 요약
- 우리나라 최대 규모의 연기금이자 주식시장의 큰손, 국민연금기금의 투자 포트폴리오를 참고하면 보통 안정적인 수익을 올릴 가능성이 높다고 말합니다.
- 올해 하반기, 국민연금기금이 투자 비중을 늘린 종목은 애플, 테슬라, 넷플릭스, 메타, 마이크로소프트 등이 있는데요.
- 새로 매수한 종목으로는 로빈후드, 인터랙티브 브로커스 그룹을 시작으로 AI와 양자 컴퓨팅 관련 주식이 눈에 띕니다.
Bytee 여러분은 올해 투자 포트폴리오를 완성하셨나요? 올해는 주식시장이 뜨거운 만큼, 포트폴리오를 조정하는 분들도 여럿 계실 텐데요. 이때 자주 참고하는 포트폴리오가 바로 국민연금기금의 포트폴리오입니다. 혼자 분석하기에는 꽤 복잡한 국민연금기금의 포트폴리오, 오늘 <재테크 한입>에서 자세히 살펴보겠습니다.
국민연금기금 포트폴리오, 왜 눈여겨봐야 하나
🌟 자본시장의 주인은 연기금?
국민연금기금은 국민연금 가입자가 낸 보험료로 구성된 기금으로, 올해 7월 기준, 기금 규모가 1,304조 5천억 원에 달하는 초대형 펀드입니다. 그 규모만큼이나 주식시장에 막강한 영향력을 행사하는데요. 국민연금기금은 약 200~250조 원가량을 국내 주식에 투자하고 있는데, 이는 코스피 전체 시가총액의 약 7~8% 수준에 달합니다. 이렇게 발생한 수익은 이후 국민연금기금 가입자에게 연금을 지급할 때 활용되죠. 그만큼 기금이 효율적이고 안정적으로 운용되는 것을 중요시하기도 합니다.
🔎 지금 국민연금기금은 어떻게 운용될까?
국민연금기금은 전체 자산 1,304.5조 원 중 가장 큰 비중인 35.8%를 해외 주식에 투자하고 있습니다. 이는 467.5조 원 규모로, 국내 주식의 2배 이상을 차지하죠. 해외 주식 뒤로는 △ 국내 채권(24.9%) △ 대체 투자(16.3%) △ 국내 주식(15.3%) △ 해외 채권(7.2%)이 뒤를 잇습니다.
🤝 국민연금기금 투자 포트폴리오에 따라 내 포트폴리오도 바뀐다!
주식시장에서 국민연금기금이 차지하고 있는 비중이 매우 크기 때문에, 국민연금기금의 움직임에 따라 주가 방향이 결정되기도 합니다. 이에 국민연금기금은 수익 극대화뿐 아니라 국내 자본시장 질서를 책임질 의무도 지는데요. 외국인 투자자가 국내 주식시장에서 순식간에 빠져 주가가 폭락하는 경우, 국민연금기금을 비롯한 연기금이 적극적으로 주식을 매수해 이를 방어하는 식입니다.
국민연금기금은 국내 주요 대기업의 지분 5% 이상을 보유하고 있기 때문에 주주로서 영향력도 무시할 수 없는 수준입니다. 주주총회에서 의결권을 행사하고, 기업의 정책이나 방향에 영향을 미칠 수도 있는데요. 최근엔 기관 투자자에 대해 스튜어드십 코드 이행을 요구하는 목소리가 커지면서 국민연금기금도 더 적극적인 의결권 행사가 기대되죠.
스튜어드십 코드(Stewardship Code): 기업에 투자한 기관투자자가 투자 기업에 더욱 적극적으로 목소리를 내도록 유도하는 행동 지침입니다. 기관투자자는 보통 국민이나 개인투자자의 자금을 모아 펀드를 운용하는데요. 개인의 돈을 잘 맡아 운용하는 것이 마치 집사(Steward)와 같다고 해 스튜어드십 코드라는 이름이 붙었습니다. 국내에 스튜어드십 코드가 도입된 것은 2016년입니다.
👑 국민연금기금은 사실 투자의 귀재?
투자자들이 국민연금기금의 포트폴리오를 이 악물고 따라가는 이유는 따로 있습니다. 다른 투자 주체에 비해 안전한 투자를 하는 성향 때문인데요. 국민연금기금은 국민의 노후를 책임질 기금을 운용하는 만큼, 투자 위험성 최소화에 무게를 둡니다. 장기 투자를 기반으로 유망한 기업의 주식을 사고, 해당 기업의 주가가 오르면 팔아서 수익을 남기는 안전한 방식을 택하죠.
국민연금기금 포트폴리오 뜯어보기
👀 국민연금기금이 주목한 분야는 어디?
우선 국민연금기금이 보유한 해외 주식 비중을 살펴보면, 북미, 유럽 주식이 약 85%를 차지합니다. 이 중 70.5%가 북미 주식인데요. 섹터별로 살펴보면 △ IT 26.6% △ 금융 15.6% △임의 소비재 11.1% △ 헬스케어 9.6% △ 산업재 9.5% △ 유틸리티·부동산·기타 8.1% △ 통신서비스 8.0% △ 필수 소비재 5.2% △ 에너지 3.6% △ 원자재 2.7%로 구성돼 있죠.
🗑 국민연금기금이 정리한 주식부터
국민연금기금은 2분기에 일라이릴리, 유나이티드헬스그룹의 지분을 정리한 데 이어 올해 주가가 크게 올랐던 팔란티어, L3해리스 주식 일부를 팔아 수익을 봤습니다. 하지만 그 중에서도 가장 주목해야 하는 부분은 엔비디아 매도인데요. 기존 엔비디아 주식 4,767만여 주를 갖고 있다가 11만 주가량 팔았지만, 주가가 오른 덕분에 전체 포트폴리오 내 비율은 4.97%에서 6.35%로 높아졌습니다. 2014년 3분기 엔비디아에 처음 투자했을 당시 평균 29달러대로 매수하곤 6월 말 주당 가격이 158달러로 올랐을 때 팔아 상당한 이익을 봤을 것으로 추정되죠. 6월 말 기준, 국민연금기금이 보유한 미국 주식은 총 534개로 가치가 1,158억 3천만 달러에 달합니다.
🏃 국민연금기금이 투자 비중을 늘렸다고?
한편, 국민연금기금은 상반기 들어 애플과 테슬라 주식을 대규모로 매수했습니다. 트럼프 행정부의 관세 폭탄으로 주가가 크게 떨어진 틈을 노린 거죠. 특히 애플은 1, 2분기 총합 약 22만 주를 매수했는데요. 이후, 애플의 대규모 투자 계획이 밝혀지면서 약 5년 만에 주가가 최대 상승 폭을 기록하자 국민연금기금을 따라 애플에 투자한 투자자는 함박웃음을 지을 수밖에 없었습니다.
여기에 미국의 주요 빅테크 기업인 마이크로소프트, 넷플릭스, 메타 등의 비중도 늘렸습니다. 특히 넷플릭스는 2분기 '오징어게임 3'와 '케이팝 데몬 헌터스' 등 K콘텐츠의 활약에 힘입어 실적 개선 전망이 나오면서 투자 비중을 전체 기금의 1.04%까지 늘렸습니다.
🚀 국민연금기금이 새롭게 주목하는 종목은?
올해 상반기, 국민연금기금에서 새롭게 투자한 종목으로는 로빈후드, 인터랙티브 브로커스 그룹, 카바나, 랠리언트 등이 눈여겨볼 만합니다. 이 중 로빈후드는 주식 및 암호화폐 거래 플랫폼으로, 주식, ETF, 옵션, 가상화폐 거래, 자산관리 서비스를 제공하는 기업인데요. 국민연금기금은 올해 6월 말 기준, 로빈후드의 주식을 149만 7천 주 매수했죠. AI와 양자 컴퓨팅 관련 주식도 놓치지 않았습니다. 랠리언트 코퍼레이션(RAL)이 대표적인데요. 랠리언트는 정밀 계측 및 센서 시스템 전문 회사로, AI와 양자 컴퓨팅 시스템이 사용하는 통신 규격과 프로토콜을 테스트 및 검증하는 장비를 제공하는 기업입니다. 국민연금기금은 랠리언트에 약 843만 달러를 투자했죠.
🙏 국민연금기금, 다음 단계를 알려 줘
국민연금기금은 전체적인 투자 비중을 해외 주식으로 옮기고 있습니다. 7월에 밝힌 운용 계획에서 "5월 말 기준 전체 운용 자산 중 35.1%를 해외 주식에 투자하고 있는데, 연말에는 이 비율을 35.9%로 늘리고, 내년에는 38.9%로 늘릴 계획"이라고 발표했죠.
다른 재테크 왕의 포트폴리오는?
🇳🇴 노르웨이 국부펀드도 장난 아니야
세계 최대 국부펀드인 노르웨이 국부펀드도 주목할 만합니다. 노르웨이 중앙은행은 석유를 팔아 번 돈으로 운영되는 국부펀드 '정부 연기금 글로벌'을 맡아 약 1조 5천억 달러(약 2,140조 원)의 자산을 운용하는데요. 지난 6월 30일 기준 비중을 살펴보면 노르웨이 국부펀드의 포트폴리오는 △ 주식 70.6% △ 채권 27.1% △ 비상장 부동산 1.9% 등으로 나뉘죠. 섹터를 기준으로는 △ 기술 27.5% △ 금융 17.0% △ 임의 소비재 13.8% △ 산업 13.3% △ 헬스케어 9.2% 등으로 구성됐습니다.
주목해야 할 점은 노르웨이 국부펀드의 비트코인 간접 보유 규모가 사상 최대치를 경신했다는 소식입니다. 지난 6월 30일 기준, 노르웨이 국부펀드의 비트코인 간접 보유 규모가 6개월 전보다 87.7%, 1년 전보다 192.7% 증가했으며 8월엔 무려 7,161개(약 1조 2천억 원)에 달하는 것으로 드러났는데요. 이는 노르웨이 국부펀드가 스트래티지, 블록, 코인베이스, 마라톤디지털, 메타플레닛 등 비트코인을 보유한 기업에 대규모로 투자한 결과입니다.
🇺🇸 캘리포니아 공무원 연금도 있어
미국 캘리포니아주 정부가 운용하는 퇴직연금 중 하나인 CalPERS(캘리포니아 공무원 연금)도 투자 방향을 잡는 데 좋은 키가 됩니다. 이들은 장기 수익성을 유지하면서도 안정성을 확보하기 위해 다양한 자산에 분산 투자하고, 위험 관리, ESG 등을 중요하게 여기는데요. 최근에는 공공 주식·채권을 넘어 사모주식, 사모채권, 대체 자산의 비중을 늘리려는 경향이 보입니다.
오늘은 우리나라의 큰손 국민연금기금의 하반기 포트폴리오를 뜯어 봤습니다. 국민의 노후가 걸린 주식 게임을 계속하는 국민연금기금, 하반기 투자가 고민된다면 국민연금기금의 포트폴리오를 참고해 보는 건 어떨까요?
