현대로템(064350) 1월 4주차 리포트

1️⃣ 이번주 주가·거래 동향

• 주간 수익률: -4.38%

• 주간 구간: 1/19 217,000원 → 1/23 207,500원

• 주간 고가 / 저가: 227,500원 / 202,500원

• 시가총액: 약 22.65조 원

• 수급 동향

  • 외국인: -37만주 순매도 (방산주 전반 차익실현)

  • 기관: -5만주 순매도 (단기 조정 국면 진입)

  • 개인: 매수세 유입하며 하락 완충

📌 핵심 포인트: 현대로템은 이번주 방산주 전반의 조정 흐름에 휩쓸리며 약세를 보였습니다. 4분기 실적 기대치 하회 우려와 함께 그린란드 지정학적 리스크 등 단기 호재가 소진되면서 외국인·기관의 차익실현 매물이 출회했습니다. 다만 K2전차 수출 확대 기대감으로 증권사들이 목표가를 유지하는 등 중장기 펀더멘털은 여전히 견고합니다.

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2️⃣ 이번주 주요 호재·악재 분석

👍 현대로템 호재.zip

K2전차 신흥시장 수출 확대: 이용배 현대로템 대표가 K2전차의 아프리카와 중남미 등 신흥 시장 수출을 적극 추진한다고 밝히며 새로운 수요처 발굴에 나섰습니다. 기존 폴란드, 루마니아에 이어 수출 다변화를 통한 성장 동력 확보가 기대됩니다.

증권사 목표가 유지: 키움증권과 메리츠증권이 4분기 실적 우려에도 불구하고 K2전차 수출 확대 기대감을 바탕으로 목표주가를 유지한다고 발표했습니다. 메리츠증권은 방산 수출 구조 다변화로 중장기 실적 가시성이 높아질 것이라며 매수 의견을 지속했습니다.

수주 잔고 3.6~5년 확보: 방산주 전반의 주가 하락에도 불구하고 현대로템은 장기 수주 잔고를 바탕으로 한 안정적인 매출 기반을 확보하고 있어 중장기 성장 스토리는 여전히 유효합니다.

 

👎 현대로템 리스크 요인.zip

방산주 전반 조정: 한화에어로스페이스(-22%), LIG넥스원(-28%) 등 방산주 전반이 4분기 19% 하락하며 섹터 전체가 조정 국면에 진입했습니다. 단기 호재 소진과 함께 차익실현 압력이 지속되고 있습니다.

4분기 실적 기대치 하회 우려: 키움증권이 현대로템의 4분기 실적이 시장 기대치를 하회할 것으로 전망한다고 밝히며 단기 실적 부진에 대한 우려가 제기되고 있습니다.

총예정원가 불확실성: 철도·방산 프로젝트의 총예정원가 변동성이 여전히 핵심 리스크 요인으로 작용하고 있으며, 이는 수익성 예측을 어렵게 만드는 요소입니다.

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🗓️ 주요 이슈 및 전망

기업/섹터 일정

• 다음주(1/26~1/30) 기준 실적 발표·IR·배당·주주총회 관련 공식 일정 없음
• 최근 선급금 지급 결정(64개사, 4,888억 원) 및 조직 개편 적용 중

섹터 관전 포인트

• K2전차 신흥시장 수출: 아프리카, 중남미 등 신흥시장 개척 의지 보여
• 방산 수출 마진 확대: 수익성 개선을 통한 실적 호조 이어질지 주목해야

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💬 현대로템 투자 인사이트

방산주 전반의 조정 흐름과 4분기 실적 우려로 단기적인 추가 하락 압력은 불가피해 보입니다. 다만 수주 잔고 기반의 안정적인 매출 구조와 K2전차 수출 확대 기대감이 하방 지지 요인으로 작용할 것입니다. 중장기적으로는 K2전차의 신흥시장 수출 확대, 방산 수출 구조 다변화, 장기 수주 잔고 확보라는 구조적 강점이 긍정적입니다. 특히 수출 마진 확대와 함께 실질적인 수익성 개선이 확인될 경우 기업가치 재평가가 가능합니다.

👉 전략 제안

• 스탠스: 중립(단기 조정 후 중장기적 성장 기대)
• 매매: 중장기 관점을 갖고 방산주 조정 시점을 고려해 진입 추천
• 체크리스트:
  • K2전차 아프리카·중남미 수출 계약 체결 여부
  • 4분기 및 2026년 1분기 실적 개선 정도
  • 방산 수출 마진율 개선 추이
  • 철도·방산 프로젝트 총예정원가 안정화

 

🎯 목표주가 가이드

• 단기(3~6개월): 220,000원
• 중장기(12개월): 250,000원

 

본 자료는 정보 제공 목적으로 AI의 투자 환경 분석을 바탕으로 작성됐습니다. 사실과 다른 내용이 포함될 수 있으며, 본 자료는 어떠한 경우에도 법적 근거 자료로 활용될 수 없습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.