12월 4주차 삼성전자(005930) 주간 리포트

1️⃣ 이번주의 주가·거래 동향

• 주간 수익률: +5.50%

• 주간 구간: 12/22 110,900원 시작 → 12/26 117,000원 마감

• 주간 고가/저가: 117,000원 / 110,400원

• 시가총액: 약 687.58조 원

• 외국인: +2,391만주 순매수 (역대급 매수세, AI 반도체 슈퍼사이클 기대감)

• 기관: +1,075만주 순매수 (펀더멘털 개선 확신)

📍핵심 포인트: 이번주 삼성전자는 HBM4 조기 양산 소식과 메모리 슈퍼사이클 본격화 전망으로 역사적 신고가를 경신하며 강한 상승세를 보였어요. 12월 26일 외국인이 삼성전자를 1조 2천억 원 넘게 순매수하며 시장 자금을 쓸어가다시피 했고, 기관도 대규모 순매수에 동참했어요. 노무라증권이 목표주가를 15만 원에서 16만 원으로 상향 조정하고, KB증권도 2026년 영업이익이 100조 원에 육박할 것이라 전망하면서 투자심리가 크게 개선됐어요. 이재용 회장의 기흥 R&D 현장 점검과 하만의 2.6조 원 규모 ADAS 사업 인수는 경영진의 적극적 행보를 보여주며 미래 성장동력 확보에 대한 기대감을 높였어요.

2️⃣ 이번주 주요 호재/악재

👍 삼성전자 호재.zip

① HBM4 조기 양산 임박 및 엔비디아 공급망 진입 확정

삼성전자가 내년 2월 세계 최초로 6세대 고대역폭메모리 HBM4 양산에 돌입할 예정이라는 소식이 전해졌어요. 이는 엔비디아의 차세대 AI 가속기 '루빈' 탑재를 위한 품질 테스트를 사실상 통과했음을 의미하며, 그간 SK하이닉스에 주도권을 내주었던 HBM 시장에서 삼성전자가 다시 경쟁력을 회복할 수 있는 결정적 계기가 될 것으로 평가돼요. 12월 22일 이재용 회장이 경기도 기흥캠퍼스를 방문하여 차세대 R&D 단지와 메모리 사업장을 직접 점검한 것도 기술 경쟁력 회복에 대한 경영진의 강한 자신감을 반영하는 것으로 분석돼요. 삼성전자가 최근 엔비디아로부터 HBM4에 대해 긍정적인 평가를 받은 것으로 알려지면서, 차세대 AI 인프라 투자 확대 시장에서 유리한 입지를 선점하게 됐어요.

② 메모리 슈퍼사이클 본격화로 2026년 영업이익 100조 돌파 전망

글로벌 투자은행들이 메모리 반도체 슈퍼사이클이 최소 2027년까지 지속될 것이라는 낙관적 전망을 내놓으면서 삼성전자 주가에 강력한 모멘텀을 제공했어요. 노무라증권은 삼성전자의 2026년 영업이익 전망치를 133조 4,000억 원으로 제시했고, KB증권은 2026년 영업이익이 전년 대비 129% 증가한 100조 원에 육박할 것이라 전망했어요. 특히 KB증권은 삼성전자의 HBM 점유율이 올해 16%에서 내년 35%로 두 배 이상 확대될 것으로 예측했는데요. 이는 인공지능(AI) 서버 수요의 폭발적 확대로 인해 고대역폭메모리뿐만 아니라 범용 D램 수요까지 동반 상승하고 있지만, 공급 속도가 이를 따라잡지 못해 당분간 우호적인 수급 환경이 지속될 것이라는 분석을 바탕으로 해요. 실제로 삼성전자의 디바이스솔루션(DS) 부문은 2025년 하반기 영업이익이 상반기 6조 3,500억 원에서 23조 원 이상으로 폭증할 것으로 예상되며, 올해 연간 영업이익 30조 원 달성이 목전이에요.

③ 하만 통한 2.6조 원 규모 ADAS 사업 인수로 미래 성장동력 확보

삼성전자가 자회사 하만을 통해 독일 'ZF 프리드리히스하펜'(ZF)의 첨단운전자보조시스템(ADAS) 사업을 15억 유로(약 2조 6,000억 원)에 인수하는 계약을 체결했어요. 이는 삼성전자가 2017년 하만을 인수한 이후 8년 만의 대규모 전장 사업 인수이며, 올해 들어 두 번째 조 단위 빅딜이에요. ZF의 ADAS 사업은 25년 이상의 업력을 바탕으로 글로벌 ADAS 스마트 카메라 분야 1위이며, 주요 글로벌 완성차에 ADAS를 공급하고 있어요. 하만은 이번 인수를 통해 차량용 전방카메라와 ADAS 컨트롤러 등 자동차 주행 보조의 핵심 역할을 하는 기술과 제품을 확보하게 되며, 글로벌 ADAS 시장에 진출할 수 있게 됐어요. ADAS와 중앙집중형 컨트롤러 시장은 2025년 62조 6,000억 원에서 2030년 97조 4,000억 원, 2035년 189조 3,000억 원으로 2035년까지 연평균 12%씩 급성장할 것으로 전망되고 있어요. 특히 하만의 강점인 디지털 콕핏과 ADAS의 결합으로 기대되는 시너지가 주목받고 있으며, 삼성전자가 자신의 반도체 역량을 활용해 ADAS를 고도화할 수 있는 전용 연산 칩이나 처리 플랫폼을 개발할 가능성도 있어요.

④ 하반기 높은 성과급 지급으로 임직원 사기 진작

삼성전자는 2025년 하반기 사업부별 목표달성 장려금(TAI) 지급률을 공시했으며, 특히 반도체 메모리 사업부가 기본급의 최대 100%를 받기로 결정했어요. 스마트폰을 담당하는 디바이스경험(DX) 부문의 MX사업부 역시 기본급 75%의 성과급을 받게 돼요. 이는 하반기 들어 고대역폭메모리(HBM) 공급 고객사 확대와 인공지능(AI) 인프라 투자 확대로 범용 D램 가격이 상승하며 실적이 개선된 것을 반영한 것이에요. 이재용 회장이 직접 현장을 방문하여 임직원들의 사기를 북돋아 준 것도 기술 경쟁력 회복에 대한 경영진의 자신감을 표현한 경영 활동으로 해석돼요.

👎 삼성전자 리스크 요인.zip

① 화성사업장 안전 사건 발생

삼성전자 화성사업장에서 12월 24일 오전 10시 1분경 연구동에서 연기 발생 신고가 들어왔어요. 연기는 연구동 인근 부대시설에 설치된 펌프 장비 일부가 탄화되면서 발생한 것으로 파악됐어요. 당시 건물 안에 있던 직원 120여 명이 안내 방송에 따라 즉시 밖으로 대피했으며, 대피 과정에서 연기 흡입 등으로 병원 이송이 필요한 부상자는 발생하지 않았어요. 다행히 피해 규모는 제한적이었고, 삼성전자는 비상 매뉴얼에 따라 자체 소방대를 먼저 투입해 초기 진화에 나섰으며, 화재는 신고 후 10여 분 만에 진화되어 큰불로 번지지 않았어요. 화재가 난 곳은 연구동과 연결된 부대시설 구역으로, 반도체 생산라인이 설치된 청정구역과는 거리가 있어 생산 설비에는 직접적인 피해가 없었고, 라인 가동 중단 등 생산 차질은 발생하지 않았어요. 비록 인명피해나 생산 차질이 없었지만, 이번 사건은 반도체 제조 공장의 안전 관리에 대한 시장의 주의를 환기시킨 것으로 해석돼요.

🗓️ 삼성전자 다음주 주요 일정

삼성전자 주요 일정: 다음주(12월 29일~1월 2일)는 연말 배당 기준일 관련 수급 변화가 시장의 주요 변수가 될 전망이에요. 전형적으로 연말 배당락과 윈도우 드레싱 현상이 투자자들의 매매 패턴에 영향을 미치게 되는데요. 삼성전자와 같은 대형주는 배당락을 앞두고 기관 및 개인투자자들의 수익 실현 매도와 신규 매수가 동시에 일어나는 특성을 보여요. 단기적으로는 변동성이 증가할 수 있지만, 펀더멘털 개선 추세는 여전히 유효해요.

CES 2026 AI 비전 공개: 삼성전자는 1월 4일(현지시간) 미국 라스베이거스에서 열리는 CES 2026 개막을 앞두고 신제품과 신기술을 공개할 예정이에요. 삼성전자가 라스베이거스 컨벤션센터(LVCC)가 아닌 윈 호텔(Wynn Las Vegas)에 별도 대규모 단독 전시관을 마련한 것으로 보아, 업계 최대 규모인 4,628㎡(약 1,400평) 규모의 전시 공간에서 혁신적인 전시 패러다임 전환을 시도할 계획이에요. 삼성전자의 CES 2026 비전은 '당신의 AI 일상 동반자'(Your Companion to AI Living)로 설정됐으며, 삼성전자의 모든 기기와 서비스가 AI로 이어져 고객의 AI 경험을 한 차원 높여 주는 거대한 'AI 리빙 플랫폼'으로 공간을 꾸밀 예정이에요. 특히 차세대 사운드 기기 신제품인 와이파이 스피커 '뮤직 스튜디오' 2종(7·5)을 공개하는데, 삼성전자의 라이프스타일 TV '더 세리프'를 디자인한 프랑스 출신 에르완 부홀렉이 디자인을 맡았어요.

주목할 이벤트: 정부가 내년부터 'M.AX 얼라이언스'를 통해 제조업 인공지능 전환(AX)에 본격 착수한다고 밝혔는데요. 이는 AI 및 반도체 관련 기업들에 긍정적 수혜를 제공할 것으로 예상돼요. 또한 삼성전자는 자체 개발한 그래픽처리장치(GPU)를 탑재한 애플리케이션프로세서(AP) '엑시노스2800'(가칭)을 2027년 출시할 계획인데, 이는 AI 생태계 확장의 핵심 동력이 될 전망이에요. 생활가전사업부(DA)는 새해 'AI 가전'과 성장 잠재력이 높은 글로벌 사우스 지역 등 신흥시장을 핵심 키워드로 선정하고, 인도·중동·중남미·동남아시아 등 신흥 성장 시장을 집중 공략할 방침이에요.

💬 삼성전자 투자 인사이트

삼성전자는 이번주 HBM4 조기 양산 소식과 메모리 슈퍼사이클 본격화 전망으로 역사적 신고가를 경신하며 강한 상승세를 보였어요. 외국인과 기관의 역대급 순매수는 AI 반도체 시장에서 삼성전자의 경쟁력 회복에 대한 시장의 확신을 반영하고 있어요. 노무라증권과 KB증권이 제시한 2026년 영업이익 100조 원 돌파 전망은 현재의 벨류에이션을 정당화하기에 충분하며, 하만을 통한 2.6조 원 규모 ADAS 사업 인수는 향후 신성장 모멘텀을 제공할 것으로 기대돼요.

메모리 반도체 시장의 구조적 호황은 AI 서버 수요의 폭발적 확대로 인해 고대역폭메모리뿐만 아니라 범용 D램 수요까지 동반 상승하고 있지만, 공급 속도가 이를 따라잡지 못해 당분간 우호적인 수급 환경이 지속될 것으로 예상돼요. 삼성전자의 HBM 점유율이 올해 16%에서 내년 35%로 두 배 이상 확대될 것이라는 전망은 SK하이닉스와의 경쟁에서 삼성전자가 빠르게 격차를 좁히고 있음을 보여줘요. 특히 HBM4에서 엔비디아로부터 긍정적인 평가를 받은 것은 2026년 본격적인 공급 계약 체결로 이어질 가능성을 높이고 있어요.

다음주는 연말 배당락과 CES 2026이라는 이벤트 리스크와 기회 요소가 동시에 존재해요. 단기적으로는 윈도우 드레싱으로 인한 변동성이 증가할 수 있으나, CES 2026에서의 AI 생태계 비전 공개와 신제품 발표는 다시금 투자심리를 자극할 것으로 예상돼요. 정부의 AI 육성책 본격화도 삼성전자를 포함한 반도체 섹터에 긍정적으로 작용할 전망이에요.

투자 관점에서 삼성전자는 HBM4 조기 양산과 메모리 슈퍼사이클이라는 구조적 호재, 하만을 통한 전장 사업 진출로 인한 신성장 동력 확보, 독자 GPU 개발 성공으로 인한 AI 생태계 확장 가능성 등 중장기 성장 모멘텀이 강화되고 있어요. 현재의 기술적 근본과 실적 개선 추세, 그리고 중기적 성장성을 종합적으로 평가할 때, 삼성전자는 장기 투자자들에게 매력적인 기회를 제공하고 있어요. 주요 증권사들의 목표주가는 15만 원~16만 원 수준으로 평가되고 있으며, 이는 현 주가 대비 28~37% 상승 여력을 시사해요. 다만 단기적으로는 연말 배당락과 수익 실현 매도에 따른 조정 가능성을 감안하여 분할 매수 전략이 바람직해요. 1월 CES 2026 이후 본격적인 재평가가 시작될 것으로 전망되며, 2026년 실적 개선이 가시화되면서 추가 상승 여력이 충분할 것으로 판단돼요.

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본 자료는 정보 제공 목적으로 AI의 투자 환경 분석을 바탕으로 작성됐습니다. 사실과 다른 내용이 포함되어 있을 수 있으며, 본 자료는 어떠한 경우에도 법적 근거자료로 활용될 수 없습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.