미국도 프랑스도 흔들린다! 전 세계 국채금리 급등의 모든 것
정부가 발행하는 국채는 금융시장에서 가장 안전한 자산으로 통해요. 그래서 국채금리는 대출금리와 기업의 자금 조달 비용, 주식 가치 평가의 기준이 되는데요. 그런데 최근 이 국채금리가 주요국에서 동시에 급등하며 글로벌 금융시장이 크게 흔들리고 있어요. 오늘은 국채금리가 얼마나, 그리고 왜 올랐는지, 또 우리 생활과 투자엔 어떤 영향을 주는지 살펴볼게요.
전 세계 국채금리, 하늘 높은 줄 모르고 오른다던데
📈 미국 국채금리, 2002년 이후 최고
국채금리 급등의 진원지는 미국이에요. 지난 7일(이하 현지 시각) 미국 10년물 국채금리는 장중 5.36%, 30년물은 5.73%까지 올라 각각 2002년 4월과 5월 이후 약 24년 만에 최고치를 기록했는데요. 지난달 23일부터 한 달 가까이 5%대를 벗어나지 못하다가, 이달 22일에야 장중 4.945%까지 내려오며 5% 아래로 떨어졌어요.
🤦 한국과 일본도 예외 아냐
한국 10년물 국고채 금리는 지난달 15일 4.6%까지 올라 2022년 10월 이후 최고치를 기록했어요. 이후 다소 내려오긴 했지만 여전히 4%대를 유지하고 있는데요. 일본 10년물 국채금리도 지난달 1일 장중 3%를 돌파한 데 이어 25일에는 3.115%까지 올라 약 30년 만에 최고치를 다시 썼고, 이달 15일에야 3% 아래로 내려왔죠.
🇪🇺 흔들리는 유럽
유럽에서도 국채금리 상승세가 이어졌어요. 22일 프랑스 10년물 국채금리는 장중 5.145%까지 치솟아 2002년 이후 최고 수준을 기록했는데요. 프랑스 10년물 금리가 미국 10년물을 웃돈 건 2013년 이후 처음이에요.
영국도 지난 1일 30년물 국채금리가 장중 6.029%까지 뛰어 1998년 이후 최고치를 기록했어요. 주요 7개국(G7) 장기채 금리가 6%를 넘은 건 유로존 재정위기 당시인 2012년 이탈리아 이후 처음이죠.
🛑 그래도 안전자산?
다만, 가파르게 오르던 미국 국채금리의 상승세는 최근 들어 한풀 꺾이는 모습이에요. AI 투자 수익성에 대한 의문이 커지며 기술주가 급락하자, 투자자들이 주식을 팔고 안전자산인 국채로 옮겨간 거죠. 그 결과 22일 미국 10년물 국채금리는 장중 4.945%까지 내려 약 한 달 만에 5%를 밑돌았어요. 이 여파는 글로벌 국채시장으로도 번져 23일 일본 10년물도 2개월 반 만에 2.8% 아래로 떨어지기도 했는데요. 물론 이는 일시적인 안전자산 쏠림에 가깝다는 해석도 나와요. 결국 오는 27~28일(현지 시각) 열릴 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 결과가 장기적 향방을 가를 주요 변수로 주목받아요.
국채금리, 왜 이렇게 오른 걸까?
🛢️ 에너지 가격이 밀어 올린 물가, 그리고 긴축 전망
가장 직접적인 원인은 물가예요. 중동과 러시아·우크라이나 전쟁으로 국제유가가 뛰자, 에너지 가격이 물가 전반을 끌어올렸는데요. 물가를 잡으려면 중앙은행이 금리를 높게 유지하거나 더 올려야 하죠. 시장금리가 오르면 이미 발행된 국채는 매력이 떨어져 가격이 내리고, 그만큼 금리는 더 높아져요.
실제로 지난 14일에도 이런 흐름이 나타났어요. 이날 오전 발표된 미국의 9월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월 대비 3.7% 올라 예상치(3.6%)를 웃돌자, 금리 인상 우려가 커지며 국채금리가 상승했는데요. 다만 오후 들어 뉴욕증시가 급락하면서 안전자산인 국채로 자금이 몰렸고, 장기 국채금리는 하락 마감하긴 했죠.
🤨 나라 곳간, 불안불안한데?
재정건전성에 대한 우려도 한몫했어요. 일본 다카이치 사나에 총리가 확장재정 정책과 식료품 소비세 인하를 동시에 추진하면서, 연간 5조 엔가량 줄어드는 세수를 어떻게 메울 수 있을지 의심이 커졌는데요. 여기에 돈을 푸는 정부와 금리를 올리는 일본은행(BOJ)의 엇박자까지 더해져 일본 30년물 국채금리는 사상 최고치를 기록했어요.
프랑스는 더 심각해요. 2분기 말 기준 정부부채는 3조 5,955억 유로로 GDP의 119%에 달해 1946년 이후 가장 높은데요. 정부가 내년 예산안에 430억 유로 규모 긴축 조치를 담았지만, 투자자들은 이 정도로는 부족하다고 보고 프랑스 국채를 계속 팔고 있어요.
🔥 시위와 정치 불안이 키우는 매도세
정치적 혼란도 국채 매도세에 불을 붙였어요. 지난 17일 프랑스에서는 공공부문 투자 부족과 물가 상승에 반발해 전국적으로 50만 명 넘는 시민이 거리로 나섰는데요. 일부가 폭력 사태로 번져 상점 3,000곳가량이 약탈·파손 피해를 봤고, 파리 등 주요 도시엔 야간 통행금지령까지 내려졌어요. 치안과 재정 불안이 맞물리며 프랑스 국채 투매가 이어지고 있죠.
불안은 이웃 나라로도 번졌어요. 18일에는 이탈리아 밀라노에서도 물가 상승에 항의하는 시위대가 경찰과 충돌했는데요. 그 여파로 19일 이탈리아 10년물 국채금리도 0.1%P 올라 4.5%대 중후반까지 뛰었어요.
국채금리, 앞으로 어떻게 될까?
🏠 가계대출 금리도 위험해
국채금리는 가계의 이자 부담과도 밀접한 연관을 보여요. 국채금리가 오르면 금융회사의 자금 조달 비용이 올라가고, 이 부담은 시차를 두고 주택담보대출이나 자동차 대출금리에 그대로 반영되는데요. 가계의 부담도 커지게 되는 셈이죠.
실제로 미국의 30년 만기 고정 주택담보대출(모기지) 금리는 9월 초 6.71%에서 지난 15일 7.40%로 올라 약 3년 만에 최고치를 기록했어요. 그 결과 지난 9월 미국 기존 주택 매매 계약을 보여주는 잠정주택매매지수는 전월 대비 7.3% 급락한 66.0으로, 2001년 집계 이후 가장 낮았는데요. 집을 사려는 수요가 그만큼 얼어붙었다고 해석할 수 있어요.
🏛️ 정부의 이자 부담도 커져요
국채금리가 오르면 정부도 부담을 떠안게 돼요. 금리가 오르면 정부가 새로 돈을 빌릴 때 내야 하는 이자가 늘어 재정적자가 불어나는데요. 이렇게 재정이 나빠지면 국채 매력이 떨어져 금리가 다시 오르는 악순환이 반복될 수 있죠. 미국 비영리 연구단체인 책임있는연방예산위원회(CRFB)는 10년물 금리가 10년간 평균 5.3%까지 오르면, 4.3%일 때보다 국가부채가 3조 5,000억 달러 더 늘어날 것으로 계산했어요.
💶 화폐 가치가 떨어질 수 있어요
국채가 흔들리면 해당 국가의 통화 가치도 흔들려요. 투자자들이 국채를 팔고 자금을 빼가면 그 통화에 대한 수요가 줄어 통화 가치가 약세로 돌아서는데요. 실제로 프랑스 국채 위기가 심해지면서 유로화 가치는 지난 14일 1유로당 1.11달러까지 밀려 17개월 만에 최저치를 기록했고, 22일에도 1.12달러 안팎에 머물러 연초보다 4.6%가량 떨어졌어요.
국채금리는 당장 내 통장과 무관해 보이지만, 대출금리와 환율, 주가를 거쳐 결국 우리 생활과 투자에 영향을 미쳐요. 금리가 고점을 지났다는 기대도 나오지만, 물가와 재정, 정치 불안이 풀리기 전까지는 변동성이 이어질 가능성이 큰데요. 채권 투자나 자산 점검에 나설 땐 금리 흐름과 그 배경을 함께 살피는 게 좋아요. 복잡한 채권·금리 환경 속에서, DB증권과 함께 내게 맞는 전략을 세워보는 건 어떨까요?