카카오(035720) 10월 2주차 리포트

💬 카카오 투자 인사이트

이번 주 카카오는 주간 수익률 -1.86%로 마감했어요. 13일 첫 그룹 공동 IR에서 카카오톡 기반 에이전틱 AI 전환 전략과 개인 맞춤형 AI '카나나 스페이스'를 공개했고, SKT·KT와 함께하는 '모두의 AI' 12월 출시, 카카오워크 본사 이관 같은 굵직한 계획도 나왔어요. 다만 시장의 시선은 "계획"보다 "숫자"에 쏠렸어요. 다올투자증권이 AI 사업 지연으로 연말 주가 상승이 제한적일 거라고 봤고, LS증권(4만 2,000원)과 DB증권(4만 7,000원, 17% 하향)이 이틀 연속 목표가를 낮추면서 IR 효과가 상당 부분 상쇄됐어요. 노조의 인적분할 반대 시위도 부담이었는데, 16일 회사가 전 직원 고용·복지 포괄승계를 확정하면서 이 이슈는 한숨 돌린 모습이에요. 단기적으로는 3분기 실적 부진 전망이 이미 증권가 목표가에 반영되고 있는 만큼 3만 원 초반에서 하방은 어느 정도 지켜지는 흐름이지만, AI 서비스가 실제 트래픽과 매출로 이어진다는 증거가 나오기 전까지는 강한 반등을 기대하기 어려워요. 중장기적으로는 12월 '카나나 스페이스' 시범 서비스와 '모두의 AI' 출시, 내년 1월 27일 분할 재상장이 기업가치 재평가의 분기점이에요. 5,000만 카카오톡 이용자에게 AI 비서가 안착한다면 지금 주가는 증권가 하향 목표가보다도 한참 아래에 있다는 점을 기억해둘 필요가 있어요.

👉 전략 제안

• 스탠스: 중립 이상(AI 성과 확인 전까지 비중 확대는 보수적으로)
• 매매: 이번 주 저점 30,250원이 단기 지지선, 주간 고가 32,700원 돌파 여부가 추세 전환의 첫 관문
• 체크리스트:
  • 10/20 소액주주 간담회에서 나올 분할 비율·주주환원 관련 메시지
  • 3분기 실적의 컨센서스 대비 하회 폭
  • 12월 '카나나 스페이스'·'모두의 AI' 초기 이용자 반응
  • 인적분할 후 신설법인 재상장(1/27) 전후 수급 변화